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Mercati azionari globali
Intervista ad Andrea Nocifora, team gestioni patrimoniali Ersel, sui mercati azionari globali e le strategie di investimento.
Settembre è stato un mese nuovamente positivo per i principali listini azionari globali, grazie soprattutto all’assenza di nuove forti dichiarazioni relative alla guerra commerciale, ma anche al continuo supporto delle banche centrali. La dinamica sottostante ai mercati è stata comunque decisamente vivace; infatti abbiamo assistito a una rotazione di stili che non avveniva da parecchio tempo. Nello specifico, le società legate allo stile cosiddetto value hanno sovraperformato, soprattutto nei primi giorni di settembre, in modo molto rilevante e improvviso, rispetto alle società cosiddette momentum o growth.
In pratica, per il primo gruppo si tratta di società fortemente legate al ciclo economico, e con valutazioni particolarmente basse, concentrate soprattutto in Europa e in settori quali banche piuttosto che miners, o comunque settori legati alle commodities e al petrolio. Le seconde, quindi momentum o growth, sono società caratterizzate da crescita attesa molto elevata, quindi multipli di valutazione più alti, e in generale sono quelle che si sono rivelate come top performer nel 2019, con trend particolarmente positivi. Questa rotazione ha fatto sì che in pochi giorni una buona parte dell’extra rendimento delle seconde, momentum e growth, sia stata ripresa dalle altre, una sorta di piccola rivincita per gli ultimi della classe.
Questo movimento, solitamente è legato a un irripidimento delle curve dei tassi governativi che, dopo aver toccato dei limiti sostanzialmente storici, hanno ripreso un po’ di fiato. Sono movimenti che si sono rivelati spesso positivi per il mercato azionario in generale, anche se attualmente si sono già un pochino più stabilizzati. Quindi questa rotazione si è più o meno fermata.
Reputiamo che sia un segnale abbastanza importante per il proseguimento della fase di risk on, quindi di positività per le azioni, e abbiamo nei nostri portafogli una componente azionaria, che riteniamo in grado di sfruttare questa fase di proseguimento in modo positivo.
Nel dettaglio, le aree su cui abbiamo i sovrappesi principali rimangono quelle sviluppate, con America ed Europa in primis, ed anche un mix di stili che in realtà non fa un riferimento specifico né a una né all’altra parte, ma reputiamo sia un mix sufficientemente valido da dare buone performance, buoni risultati sia in caso di prosecuzione dell’ultima fase di questa rotazione, sia in caso di ritorno allo status quo precedente.
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Mercati
Mercati azionari globali
Intervista ad Andrea Nocifora, team gestioni patrimoniali Ersel, sui mercati azionari globali e le strategie di investimento.
Settembre è stato un mese nuovamente positivo per i principali listini azionari globali, grazie soprattutto all’assenza di nuove forti dichiarazioni relative alla guerra commerciale, ma anche al continuo supporto delle banche centrali. La dinamica sottostante ai mercati è stata comunque decisamente vivace; infatti abbiamo assistito a una rotazione di stili che non avveniva da parecchio tempo. Nello specifico, le società legate allo stile cosiddetto value hanno sovraperformato, soprattutto nei primi giorni di settembre, in modo molto rilevante e improvviso, rispetto alle società cosiddette momentum o growth.
In pratica, per il primo gruppo si tratta di società fortemente legate al ciclo economico, e con valutazioni particolarmente basse, concentrate soprattutto in Europa e in settori quali banche piuttosto che miners, o comunque settori legati alle commodities e al petrolio. Le seconde, quindi momentum o growth, sono società caratterizzate da crescita attesa molto elevata, quindi multipli di valutazione più alti, e in generale sono quelle che si sono rivelate come top performer nel 2019, con trend particolarmente positivi. Questa rotazione ha fatto sì che in pochi giorni una buona parte dell’extra rendimento delle seconde, momentum e growth, sia stata ripresa dalle altre, una sorta di piccola rivincita per gli ultimi della classe.
Questo movimento, solitamente è legato a un irripidimento delle curve dei tassi governativi che, dopo aver toccato dei limiti sostanzialmente storici, hanno ripreso un po’ di fiato. Sono movimenti che si sono rivelati spesso positivi per il mercato azionario in generale, anche se attualmente si sono già un pochino più stabilizzati. Quindi questa rotazione si è più o meno fermata.
Reputiamo che sia un segnale abbastanza importante per il proseguimento della fase di risk on, quindi di positività per le azioni, e abbiamo nei nostri portafogli una componente azionaria, che riteniamo in grado di sfruttare questa fase di proseguimento in modo positivo.
Nel dettaglio, le aree su cui abbiamo i sovrappesi principali rimangono quelle sviluppate, con America ed Europa in primis, ed anche un mix di stili che in realtà non fa un riferimento specifico né a una né all’altra parte, ma reputiamo sia un mix sufficientemente valido da dare buone performance, buoni risultati sia in caso di prosecuzione dell’ultima fase di questa rotazione, sia in caso di ritorno allo status quo precedente.
Il presente video è indirizzato ad un pubblico indistinto e viene fornito a titolo meramente informativo. Esso non costituisce attività di consulenza in materia di investimento, né raccomandazione, né ricerca in materia di investimenti da parte delle società del Gruppo Ersel, né, tantomeno, offerta, invito ad offrire, sollecitazione o messaggio promozionale finalizzato all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti/prodotti finanziari di qualsiasi genere. Esse non sono intese a raccomandare o a proporre, in maniera esplicita o implicita, una strategia di investimento in merito ad uno o più strumenti finanziari o agli emittenti di tali strumenti finanziari. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Tutte le informazioni fornite sono suscettibili di modifica o aggiornamento senza preavviso. Prima dell'adesione/sottoscrizione dei fondi comuni di investimento, leggere il prospetto disponibile sul sito www.ersel.it, alla sezione Prodotti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
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