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Obiettivi di investimento

The investment objective of this Sub-Fund is to achieve long term capital growth mainly through investment in a portfolio of securities of listed companies selected using fundamental analysis based on economic and financial factors. To find, research and select such companies the Investment Manager applies fundamental analysis and strict quality criteria including but not limited to high levels of return on capital, strong self-financing capability, and sustainable profit margins.
 

Overview

Politica di investimento

This Sub-Fund mainly invests in shares and similar securities with a focus on listed large caps in developed countries. The Sub-Fund may also invest in ADR (American Depositary Receipts) or GDR (Global Depositary Receipt). Those ADR/GDR will not have derivative incorporated products. The Sub-Fund may invest up to 20% of its total net assets in shares and similar securities of companies listed in Emerging Markets; in such case, the Sub-Fund will invest only in securities listed on regulated markets.

Up to 10% of the portfolio may be invested in bonds. All bonds will be investment grade (the “Minimum Rating”); the Manager will sell within three (3) months, and in the best interest of the Unitholders, any securities that are downgraded below the Minimum Rating.

For temporarily liquidity management, the Sub-Fund may invest, on a residual basis, in money market instruments with duration of less than twelve (12) months.
The Sub-Fund may hold cash, on a residual basis, i.e up to 20% of its total net assets, except under exceptionally unfavourable conditions and on a temporary basis.

The Sub-Fund may invest up to ten per cent (10%) of its net assets in UCITS or other UCI as referred to in art. 41, section 1, of the Law of 2010.

The Sub-Fund may use financial techniques and instruments in order to promote an efficient portfolio management, in accordance with the restrictions set forth in the “Financial techniques and instruments” chapter of the prospectus. The Sub-Fund will use only SFT as set forth in the section headed ""Use of SFT"" below.

Overview

Commento mensile del gestore

La ripresa dei mercati azionari globali prosegue con nuovi massimi toccati nel corso del mese sia dagli indici americani che da quelli europei. Per una volta però il contributo principale deriva dai Mercati Emergenti, in particolare dalla Cina.

Approfondimento

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Equity World
Benchmark MSCI Limited (MSCI World Index)
Categoria Assogestioni Equity
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivi di investimento

The investment objective of this Sub-Fund is to achieve long term capital growth mainly through investment in a portfolio of securities of listed companies selected using fundamental analysis based on economic and financial factors. To find, research and select such companies the Investment Manager applies fundamental analysis and strict quality criteria including but not limited to high levels of return on capital, strong self-financing capability, and sustainable profit margins.
 

Politica di investimento

This Sub-Fund mainly invests in shares and similar securities with a focus on listed large caps in developed countries. The Sub-Fund may also invest in ADR (American Depositary Receipts) or GDR (Global Depositary Receipt). Those ADR/GDR will not have derivative incorporated products. The Sub-Fund may invest up to 20% of its total net assets in shares and similar securities of companies listed in Emerging Markets; in such case, the Sub-Fund will invest only in securities listed on regulated markets.

Up to 10% of the portfolio may be invested in bonds. All bonds will be investment grade (the “Minimum Rating”); the Manager will sell within three (3) months, and in the best interest of the Unitholders, any securities that are downgraded below the Minimum Rating.

For temporarily liquidity management, the Sub-Fund may invest, on a residual basis, in money market instruments with duration of less than twelve (12) months.
The Sub-Fund may hold cash, on a residual basis, i.e up to 20% of its total net assets, except under exceptionally unfavourable conditions and on a temporary basis.

The Sub-Fund may invest up to ten per cent (10%) of its net assets in UCITS or other UCI as referred to in art. 41, section 1, of the Law of 2010.

The Sub-Fund may use financial techniques and instruments in order to promote an efficient portfolio management, in accordance with the restrictions set forth in the “Financial techniques and instruments” chapter of the prospectus. The Sub-Fund will use only SFT as set forth in the section headed ""Use of SFT"" below.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg S.A.
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2808282466
Codice Bloomberg LEWOIEC LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,00%
Commissioni di incentivo 20%
Versamenti minimi iniziali 500.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

La ripresa dei mercati azionari globali prosegue con nuovi massimi toccati nel corso del mese sia dagli indici americani che da quelli europei. Per una volta però il contributo principale deriva dai Mercati Emergenti, in particolare dalla Cina.

Commento mensile del gestore

L’annuncio di misure significative di stimolo monetario e la forte possibilità di interventi fiscali a sostegno del settore immobiliare e dei consumi è stato sufficiente a generare un rialzo record. Le aspettative erano basse dopo diversi mesi di tentennamento rispetto alla possibilità di un intervento rilevante per supportare l’economia e il posizionamento scarico degli investitori globali ha certamente contribuito.

Appare ragionevole una dose di scetticismo sull’effettivo impatto di queste misure nel medio/lungo periodo, ma l’inerzia di breve è innegabilmente molto forte e in gran parte scollegata dai fondamentali, che rimangono deboli. In particolare, con revisioni agli utili che continuano ad essere negative i multipli si sono in pochi giorni portati in linea con le medie storiche degli ultimi dieci anni (che includono periodi di crescita e redditività ben superiori a quelle attuali).

Per quanto riguarda i mercati sviluppati prosegue la situazione in cui manca una tematica dominante in seguito all’affievolimento del tema AI, ma i fondamentali sottostanti appaiono in aggregato abbastanza solidi da permettere un ulteriore allargamento nella partecipazione al rialzo. Soprattutto per indici di qualità come quello americano questo implica una buona performance anche in fasi più laterali per le società che hanno guidato i rialzi fino a metà anno.

L’incertezza derivante dalle elezioni americane e qualche dubbio sulla tenuta del ciclo (evidenziato a tratti anche da profit warning in settori più complicati come ad esempio quello automobilistico) permangono ma continuano ad essere bilanciati da una certa solidità aggregata nelle revisioni agli utili.

Nel corso del mese non sono state effettuate operazioni sul fondo che rimane esposto a società con crescita e redditività superiori alla media dell’universo di riferimento. Nello specifico riteniamo ci sia ancora un upside attraente per la maggior parte dei contributori degli ultimi 18 mesi, il cui movimento laterale degli ultimi due mesi in un contesto di revisione degli utili stabile/positivo ha portato ad un miglioramento nel loro risk/reward.

Gestore
Andrea Nocifora
Andrea Nocifora
Team Gestioni Patrimoniali
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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