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Informazioni principali

Nome fondo Long Term Income ESG Fund Classe C
Categoria Assogestioni Bilanciato
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Valuta Euro

Obiettivi di investimento

L'obiettivo di investimento del Comparto nel tempo è preservare e aumentare il valore reale del suo capitale con un livello di rischio moderato. Il Comparto ha anche l'obiettivo di produrre un reddito annuo da distribuire ai suoi Sottoscrittori nella proporzione minima del due virgola cinque per cento (2,5%) del NAV per Quota del Comparto.

Politica di investimento

L'ambito geografico del Comparto è globale e la relativa esposizione valutaria sarà accettata o coperta in base all'appropriato bilanciamento del rischio dell'asset allocation complessiva. L'obiettivo geografico principale, ovvero più del cinquanta percento (50%) del patrimonio del Comparto, è sui mercati sviluppati, ma il Comparto può anche investire nei mercati emergenti. A seguito di un disciplinato processo di investimento e secondo criteri di efficienza, ogni attività sarà rappresentata o da una selezione di titoli finanziari diretti (quotati e non quotati) o da fondi negoziati in borsa o da OICVM e OICR a gestione attiva. Il Fondo non acquisterà più del venticinque per cento (25%) di quote dello stesso OICVM e/o altri OIC. L'esposizione azionaria complessiva del Comparto non supererà il cinquantacinque per cento (55%). considerando non solo i titoli diretti, ma anche i fondi negoziati in borsa ("ETF"), i Fondi Sottostanti e i derivati. Il portafoglio azionario del Comparto sarà costruito per ottenere, nella misura del possibile, un'adeguata diversificazione per area geografica e settore. L'importo totale dell'investimento azionario detenuto dal Comparto in qualsiasi emittente sarà inferiore al sette percento (7%) del patrimonio totale del Comparto. Il Comparto non investirà più del cinquanta per cento (50%) del proprio patrimonio netto in strumenti a reddito fisso o altri valori mobiliari della stessa natura, inclusi anche ETF, Fondi Sottostanti e derivati. I paesi di emissione saranno principalmente i mercati sviluppati, con la possibilità di investire anche nei mercati emergenti e di frontiera (massimo quindici per cento (15%) del patrimonio totale del Comparto). Il Comparto avrà un'esposizione netta massima alle obbligazioni con rating High Yield pari al venti per cento (20%) del patrimonio totale del Comparto. L'esposizione agli strumenti dei mercati privati ​​non rappresenterà più del trentacinque per cento (35%) delle attività totali al momento dell'investimento. Sarà raggiunto attraverso Fondi Sottostanti sia quotati che non quotati, regolamentati e non regolamentati. Qualsiasi investimento in immobili o private equity sarà effettuato solo attraverso i Fondi Sottostanti. All'interno del gruppo più liquido degli investimenti alternativi, il Comparto non investirà più del trenta per cento (30%) del proprio patrimonio netto in un portafoglio diversificato di Fondi Sottostanti che perseguirà principalmente strategie di rendimento assoluto che includono, ma non si limitano a: Strategie event driven, strategie long-short, strategie relative value. Il Comparto limiterà le proprie allocazioni a una singola attività o Fondo sottostante di natura illiquida al 15% del proprio NAV. Il Comparto limiterà a un massimo di trentacinque (35%) investimenti NAV con un orizzonte di liquidità più lungo rispetto alla scadenza del relativo periodo di lock-up.

Informazioni legali

Banca depositaria CACEIS Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. e da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Trimestrale
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2369299735

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,20% su base annua
Commissioni di incentivo 0
Versamenti minimi iniziali 125.000,00 euro
Versamenti minimi successivi 50.000,00 euro

Durante il terzo trimestre 2024 la quota di Long Term Income ESG è incrementata dell’1.95% (classe A), portando il risultato da inizio anno al 8.7% (dividendo incluso).

Commento mensile del gestore

I mercati sono vicini ai massimi dopo un'estate particolarmente volatile. La macro e la geopolitica hanno occupato un ruolo predominante nella mente di trader e investitori. Tuttavia, riteniamo che nessuno di questi fattori abbia alterato in modo significativo uno scenario favorevole per gli attivi di rischio in termini di mix crescita - inflazione e redditività aziendale. Da qui in poi i mercati azionari beneficeranno poco delle dinamiche favorevoli dei tassi d'interesse e resteranno invece più dipendenti dalle aspettative sugli utili.

Le valutazioni elevate sembrano coerenti con i solidi fondamentali attuali. Tuttavia, il “margin of safety” si è ridotto e scenari alternativi rispetto a quello centrale potrebbero provocare un repricing delle attività di rischio. Per questo il portafoglio, quantomai in questa fase, cerca di essere ben diversificato, sia per aree geografiche che per tipo di attivi. Inoltre, pur senza ridurre l’esposizione azionaria, sono presenti delle opzioni put sul mercato americano con scadenza post-elezioni americane.

Anche questo trimestre è stato positivo per i mercati azionari con l'indice rappresentativo globale (MSCI World AC in EUR) in salita del 2.58%. Ancora una volta gli Stati Uniti sono stati il miglior mercato tra quelli sviluppati, ma verso la fine del trimestre il forte rally del mercato cinese ha riportato in gran spolvero l’indice Emergente. Il portafoglio azionario del fondo ha fatto leggermente meno, soprattutto a causa di un’allocazione più pesata su Europa e Giappone e per elementi idiosincratici legati alle società selezionate. Complessivamente l’allocazione azionaria viene mantenuta in zona 40%.

Nel periodo si è preso profitto sul fondo GQG EM Equity per sottoscrivere il fondo Bennbridge EM: fondo più conservativo e più allineato agli obiettivi ESG di Long Term Income. Inoltre, si segnala la vendita di Anglo American Plc e l’acquisto di Glencore. Il trimestre è stato particolarmente positivo per le obbligazioni governative, soprattutto a causa di una discesa corale dei tassi, mentre gli spread hanno stretto leggermente.

In questo contesto il portafoglio obbligazionario ha avuto un andamento positivo in assoluto ma minore ad un indice rappresentativo del mercato obbligazionario europeo, a causa di una ridotta duration e maggiore esposizione al rischio di credito e ai mercati emergenti. L’approccio rimane quello di un portafoglio volto al carry e fortemente diversificato nelle sue componenti (credito finanziario, corporate, strutturato e rischio di credito legato ai paesi EM). Riteniamo infatti che il rendimento atteso dai governativi sia poco coerente con gli obbiettivi del fondo. Alla fine del trimestre, il rendimento stimato è in zona 5% con una duration di poco sotto i 2 anni (a livello di fondo).

La componente alternativa/di mercati privati è rimasta invariata e non sono previste modifiche alla stessa nei prossimi mesi. Questo portafoglio ha generato una contribuzione positiva stimata in circa 0.8%. Nel corso del periodo ci sono stati alcuni richiami dei fondi Green Arrow e Decalia Private Credit Strategies. Anche per questo, il peso di questa componente è salito leggermente, ora al 28% circa del fondo, di cui metà investito in strategie di credito privato ed il restante tra infrastrutture, private equity e strategie hedge fund con sottostante credito e mercati azionari.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID 01/03/2023 PDF get_app
OFFERING DOCUMENT 03/07/2023 PDF get_app

Policy ESG

Documento Aggiornato al Scarica
Long Term Income ESG - Responsible Investment Policy 06/07/2023 PDF get_app

Comunicazioni ai partecipanti

Documento Aggiornato al Scarica
Notice change of name Philanthropy into Long Term Income 03/07/2023 PDF get_app
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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