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Informazioni principali

Nome fondo Long Term Income ESG Fund Classe A
Categoria Assogestioni Bilanciato
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Valuta Euro

Obiettivi di investimento

L'obiettivo di investimento del Comparto nel tempo è preservare e aumentare il valore reale del suo capitale con un livello di rischio moderato. Il Comparto ha anche l'obiettivo di produrre un reddito annuo da distribuire ai suoi Sottoscrittori nella proporzione minima del due virgola cinque per cento (2,5%) del NAV per Quota del Comparto.

Politica di investimento

L'ambito geografico del Comparto è globale e la relativa esposizione valutaria sarà accettata o coperta in base all'appropriato bilanciamento del rischio dell'asset allocation complessiva. L'obiettivo geografico principale, ovvero più del cinquanta percento (50%) del patrimonio del Comparto, è sui mercati sviluppati, ma il Comparto può anche investire nei mercati emergenti. A seguito di un disciplinato processo di investimento e secondo criteri di efficienza, ogni attività sarà rappresentata o da una selezione di titoli finanziari diretti (quotati e non quotati) o da fondi negoziati in borsa o da OICVM e OICR a gestione attiva. Il Fondo non acquisterà più del venticinque per cento (25%) di quote dello stesso OICVM e/o altri OIC. L'esposizione azionaria complessiva del Comparto non supererà il cinquantacinque per cento (55%). considerando non solo i titoli diretti, ma anche i fondi negoziati in borsa ("ETF"), i Fondi Sottostanti e i derivati. Il portafoglio azionario del Comparto sarà costruito per ottenere, nella misura del possibile, un'adeguata diversificazione per area geografica e settore. L'importo totale dell'investimento azionario detenuto dal Comparto in qualsiasi emittente sarà inferiore al sette percento (7%) del patrimonio totale del Comparto. Il Comparto non investirà più del cinquanta per cento (50%) del proprio patrimonio netto in strumenti a reddito fisso o altri valori mobiliari della stessa natura, inclusi anche ETF, Fondi Sottostanti e derivati. I paesi di emissione saranno principalmente i mercati sviluppati, con la possibilità di investire anche nei mercati emergenti e di frontiera (massimo quindici per cento (15%) del patrimonio totale del Comparto). Il Comparto avrà un'esposizione netta massima alle obbligazioni con rating High Yield pari al venti per cento (20%) del patrimonio totale del Comparto. L'esposizione agli strumenti dei mercati privati ​​non rappresenterà più del trentacinque per cento (35%) delle attività totali al momento dell'investimento. Sarà raggiunto attraverso Fondi Sottostanti sia quotati che non quotati, regolamentati e non regolamentati. Qualsiasi investimento in immobili o private equity sarà effettuato solo attraverso i Fondi Sottostanti. All'interno del gruppo più liquido degli investimenti alternativi, il Comparto non investirà più del trenta per cento (30%) del proprio patrimonio netto in un portafoglio diversificato di Fondi Sottostanti che perseguirà principalmente strategie di rendimento assoluto che includono, ma non si limitano a: Strategie event driven, strategie long-short, strategie relative value. Il Comparto limiterà le proprie allocazioni a una singola attività o Fondo sottostante di natura illiquida al 15% del proprio NAV. Il Comparto limiterà a un massimo di trentacinque (35%) investimenti NAV con un orizzonte di liquidità più lungo rispetto alla scadenza del relativo periodo di lock-up.

Informazioni legali

Banca depositaria CACEIS Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. e da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Trimestrale
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2369299578

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,70% su base annua
Commissioni di incentivo 0
Versamenti minimi iniziali 10.000.000,00 euro
Versamenti minimi successivi 1.000.000,00 euro

Durante il secondo trimestre 2024 la quota di Long Term Income ESG è incrementata del 1.36% (classe A), portando il risultato da inizio anno al 6.62%.

Commento mensile del gestore

I dati statunitensi sul mercato del lavoro e sull'inflazione confermano uno stato attuale dell'economia, "non troppo caldo e non troppo freddo", il cosiddetto goldilock, che non solo continua ad essere l'ipotesi di lavoro più gettonata dai mercati, ma che negli ultimi mesi si è "fatto strada" a scapito delle alternative (recessione o no landing). Riteniamo anche noi che l'economia statunitense sia destinata a una moderazione della crescita nei prossimi trimestri, non tale da compromettere la redditività delle imprese, ma utile ad accompagnare la tendenza disinflazionistica ipotizzata.

I multipli, il sentiment degli investitori e il posizionamento riflettono questo stato di cose per l'economia statunitense e rendono le possibilità di rialzo delle classi di attività, che dipendono dai fondamentali americani, non particolarmente ampie. Nel nostro continente, il clima generalmente favorevole agli asset di rischio ha subito una battuta d'arresto a causa dell'aumento del premio per il rischio derivante dagli eventi politici recenti.

Al momento, se da un lato è possibile che il premio per il rischio politico rimanga elevato, dall'altro non ci sono le condizioni per introdurre elementi di discontinuità nello scenario europeo di riferimento (l'aspettativa di una moderata fase di ripresa). Il trimestre è stato nuovamente positivo per i mercati azionari, con l'indice rappresentativo globale (MSCI World AC in EUR) che è salito del 3.7%.

Il portafoglio azionario del fondo ha generato un risultato inferiore, soprattutto a causa di un’allocazione meno pesata sul mercato americano (miglior area nel trimestre) ed una disciplina che cerca di avere un dividendo grossomodo in linea con la cedola pagata dal fondo. Quindi un approccio che sta soffrendo, dato che da inizio anno abbiamo assistito a un'incredibile leadership ristretta, con i cosiddetti “magnifici 7” che hanno prodotto due terzi dei guadagni dell'SP500 dall’inizio dell’anno ed il Nasdaq che sta sovraperformando l'SP500 con il margine più ampio da quasi 30 anni. Complessivamente l’allocazione azionaria viene mantenuta in zona 40%.

Nel periodo non sono state effettuate modifiche al portafoglio. Il trimestre è stato leggermente negativo per le obbligazioni governative, soprattutto a causa di un aumento dei tassi, mentre gli spread si sono ulteriormente ristretti sia nell’investment grade che nel segmento high yield. In questo contesto il portafoglio obbligazionario è invece riuscito a generare un risultato leggermente positivo, grazie alla ridotta duration, all’esposizione al rischio di credito ed ai mercati emergenti (tassi, valute e spread). In questo contesto l’approccio rimane quello di un portafoglio volto al carry, ma fortemente diversificato nelle sue componenti (credito finanziario, corporate, strutturato, legato ai paesi EM).

Alla fine del trimestre, infatti, il rendimento stimato è ancora in zona 6% con una duration di poco inferiore ai 2 anni. Le strategie alternative e di mercati privati hanno contribuito positivamente generando circa la metà del risultato totale realizzato del fondo sul trimestre. Si segnalano in particolare i buoni risultati del fondo Helikon (long-short azionario) ed il fondo di debito privato di Decalia. Questa componente di portafoglio è rimasta invariata e non sono previste modifiche nei prossimi mesi. In aggregato il peso è circa il 27% del fondo, di cui metà investito in strategie di credito privato ed il restante tra infrastrutture, private equity e strategie hedge fund con sottostante credito e mercati azionari.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID 01/03/2023 PDF get_app
OFFERING DOCUMENT 03/07/2023 PDF get_app

Policy ESG

Documento Aggiornato al Scarica
Long Term Income ESG - Responsible Investment Policy 06/07/2023 PDF get_app

Comunicazioni ai partecipanti

Documento Aggiornato al Scarica
Notice change of name Philanthropy into Long Term Income 03/07/2023 PDF get_app
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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